Bitcoin im Spannungsfeld von ETF-Flaute, Firmenkäufen und Sicherheitsrisiken

Der Bitcoin-Markt steht zwischen nachlassender ETF-Nachfrage, wachsenden Unternehmensbeständen und neuen Sicherheitsrisiken. Während Großanleger erneut akkumulieren und Unternehmen ihre Rekordbestände ausbauen, sorgen regulatorische Unsicherheit, gehebelte Derivatemärkte und ein kompromittierter Coldcard-Account für zusätzliche Spannung. Der Pressespiegel zeigt, welche Kräfte den Markt im Herbst 2026 bewegen.

Bitcoin zwischen ETF-Flaute, Firmenkäufen und wachsendem Sicherheitsrisiko

Bitcoin-ETF-Zuflüsse stagnieren nach Milliardenschub

Die US-Spot-Bitcoin-ETFs haben laut Yahoo Finanzen Deutschland in 13 Sessions nur rund 232 Millionen USD hinzugewonnen. Zuvor waren am 21. September 999 Millionen USD und am 22. September 714,8 Millionen USD in die Fonds geflossen; zusammen entsprach dies 1,7 Milliarden USD.

Nach dem 22. September schwächte sich das Interesse ab. Eine Serie von Zuflüssen endete am 30. September mit einem Abfluss von 148,7 Millionen USD. Am 1. Oktober kamen 102,7 Millionen USD hinzu, am 2. Oktober weitere 189,8 Millionen USD. Am 7. und 8. Oktober summierten sich die Abflüsse auf 731,2 Millionen USD.

Das gesamte Nettovermögen der Fonds sank vom 5. Oktober mit 110,77 Milliarden USD auf 105,84 Milliarden USD am 9. Oktober. Die Nettoabflüsse beliefen sich in diesem Zeitraum auf 591 Millionen USD. Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock nahm am Freitag 22,38 Millionen USD auf, während der Wise Origin Bitcoin Fund von Fidelity 3,58 Millionen USD verlor.

Neun der zwölf Fonds verzeichneten keinerlei Bewegungen. IBIT hält 66,3 Milliarden USD und damit rund 63% des gesamten Nettovermögens. Der Grayscale Bitcoin Trust registrierte bisher kumulierte Nettoabflüsse von 27,94 Milliarden USD.

Zusammenfassung: Die ETF-Nachfrage hat sich nach dem Zufluss von 1,7 Milliarden USD deutlich abgekühlt. BlackRocks IBIT bleibt mit 66,3 Milliarden USD der mit Abstand größte Fonds.

Regulatorische Unsicherheit bremst Bitcoin nur kurzfristig

Wallstreet Online berichtet, dass der gescheiterte Antrag zur weiteren Beratung des Clarity Act den Kryptomarkt kurzfristig belastete. Der Antrag scheiterte am 15. September; eine Verabschiedung in diesem Jahr sei angesichts des engen Zeitplans und der bevorstehenden Zwischenwahlen schwieriger geworden.

Der Clarity Act soll klare Zuständigkeiten für digitale Vermögenswerte schaffen und die Abgrenzung zwischen der Securities and Exchange Commission und der Commodity Futures Trading Commission regeln. Nach Einschätzung von Andreas Lipkow von CMC Markets verführte die Unsicherheit einige Anleger dazu, Short-Positionen neu einzugehen.

Eine dauerhafte gesetzliche Regelung würde Unternehmen und Investoren mehr Planungssicherheit geben. Gleichzeitig arbeiten SEC und CFTC innerhalb ihrer bestehenden Kompetenzen bereits an Vorgaben für digitale Vermögenswerte. Diese Maßnahmen können die regulatorische Lücke teilweise schließen, ersetzen jedoch keinen umfassenden gesetzlichen Rahmen.

Der Bitcoin stieg laut Wallstreet Online Mitte August innerhalb weniger Tage um mehr als 20 Prozent und überschritt zeitweise 80.000 Dollar. Am 21. September überwand er sogar die Marke von 85.000 US-Dollar, was einem 9-Monats-Hoch entsprach. Der Rückgang nach der Abstimmung fiel dem Bericht zufolge geringer aus, als es die Schlagzeilen vermuten ließen.

„Die Unsicherheit verführte einige Anleger dazu, Short-Positionen neu einzugehen“, so Andreas Lipkow von CMC Markets.

Zusammenfassung: Der Clarity Act bleibt ein Unsicherheitsfaktor, doch der Bericht sieht den Bitcoin-Kurs stärker von Liquidität, Zinsen, ETF-Zuflüssen und der allgemeinen Risikobereitschaft abhängig.

Unternehmen halten 1,64 Millionen BTC trotz rückläufiger Käufe

Nach Angaben von BTC-ECHO besitzen Unternehmen inzwischen fast acht Prozent aller jemals verfügbaren Bitcoin. Ihre Bestände stiegen in diesem Jahr um 193.000 BTC auf insgesamt 1,64 Millionen BTC.

Gleichzeitig sanken die Investitionen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um rund zwei Drittel auf 15,7 Milliarden US-Dollar. Unternehmen waren damit bereits im zweiten Jahr in Folge die größten Käufer der Kryptowährung.

Strategy und Strive erwarben seit Jahresbeginn 197.000 Bitcoin. Große Mining-Unternehmen verkauften dagegen 32.800 BTC, unter anderem zur Finanzierung des Ausbaus ihrer KI-Infrastruktur.

Auch bei kleineren Unternehmen nimmt die Nutzung zu. River betreut mittlerweile mehr als 4.000 Geschäftskunden aus unterschiedlichen Wirtschaftszweigen. Mehr als ein Viertel dieser Geschäftskunden akzeptiert Bitcoin als Zahlungsmittel, während 10,6 Prozent Bitcoin als bevorzugte Zahlungsmethode angeben.

Seit 2020 haben Unternehmen durchschnittlich rund 19.000 Bitcoin pro Monat angesammelt. Sollte dieses Tempo anhalten, könnten ihre Bestände innerhalb der kommenden fünf Jahre um eine weitere Million BTC steigen und rund 13 Prozent des maximalen Angebots erreichen.

Zusammenfassung: Unternehmen halten Rekordbestände von 1,64 Millionen BTC, obwohl die Investitionen auf 15,7 Milliarden US-Dollar und damit um rund zwei Drittel zurückgingen.

Chinas Blockchain-Plan bringt Bitcoin keinen direkten Vorteil

Der Aktionär berichtet über Chinas neuen 19-Punkte-Plan für ein landesweites Blockchain-Netzwerk. Das Zentralkomitee der Kommunistischen Partei und der Staatsrat veröffentlichten den Wirtschaftsplan am 9. Oktober.

Ziel ist es, traditionelle Industrien stärker mit digitalen Technologien zu verbinden, Daten effizienter auszutauschen und Rechenkapazitäten im Land besser zu nutzen. Im Rahmen des Programms „East Data, West Computing“ sollen Daten aus den wirtschaftsstarken Regionen im Osten in Rechenzentren im Westen verarbeitet werden.

Der Bitcoin wird in dem Dokument nicht erwähnt. Das geplante Netzwerk dürfte nach Einschätzung des Berichts auf zugelassene Teilnehmer und staatliche Kontrolle setzen, während Bitcoin offen, dezentral und ohne zentrale Genehmigung funktioniert.

China betreibt bereits seit 2020 das Blockchain-based Service Network. Nach Angaben des DigiChina-Projekts der Stanford-Universität erlaubt die Infrastruktur keine unabhängigen Kryptowährungen wie Bitcoin. Ob das neue nationale Netzwerk auf dem BSN aufbaut oder separat entsteht, ist noch offen.

Die chinesische Zentralbank und sieben weitere Behörden bestätigten im Februar erneut das Verbot von Krypto-Geschäften. Peking setzt stattdessen auf den digitalen Yuan und dessen stärkere Integration in das Finanzsystem.

Zusammenfassung: China fördert Blockchain als staatlich kontrollierte Infrastruktur, nicht Bitcoin als dezentrale Kryptowährung. Der digitale Yuan bleibt die von Peking unterstützte Alternative.

Wal-Akkumulation trifft auf höhere Derivate-Risiken

Eine von Ariva veröffentlichte Analyse auf Grundlage von Seeking Alpha beschreibt eine Rückkehr großer Bitcoin-Adressen auf die Käuferseite. Die Bestände von Wallets mit signifikanten Volumina seien nach einer vorherigen Distributionsphase wieder gestiegen.

Gleichzeitig blieben Bestände, die seit längerer Zeit nicht bewegt wurden, überwiegend illiquide. Die Kombination aus steigender Nachfrage großer Adressen und begrenztem aktivem Angebot stützt laut Bericht ein konstruktives Umfeld für den Bitcoin-Kurs.

Auch die Nettozuflüsse in US-Spot-Bitcoin-ETFs hätten nach einer Schwächephase wieder angezogen. Produkte mit hoher Liquidität und institutioneller Durchdringung verzeichneten erneut signifikante Zuflüsse. Diese ETF-Ströme gelten als Verbindung zwischen dem traditionellen Kapitalmarkt und dem Krypto-Ökosystem.

Auf den Terminmärkten erhöhten sich die offenen Positionen in Futures und Perpetual Swaps. Dadurch steigt das Risiko abrupter Kursbewegungen und von Liquidationskaskaden. Funding-Raten und Optionsdaten zeigten zugleich eine vorsichtig optimistische Positionierung ohne extrem euphorisches Sentiment.

Die Analyse stellt das „Uptober“-Narrativ der aktuellen Datenlage gegenüber. Historische Saisonalität allein sei kein tragfähiger Investmentcase. Wal-Akkumulation, ETF-Zuflüsse und erhöhte, aber noch nicht exzessive Hebelung ließen ein positives Szenario plausibel erscheinen; externe Schocks, regulatorische Eingriffe und makroökonomische Überraschungen blieben jedoch Risiken.

• Große Bitcoin-Adressen akkumulieren erneut deutlich.
• Nettozuflüsse in US-Spot-Bitcoin-ETFs haben wieder zugenommen.
• Offene Positionen in Futures und Swaps zeigen erhöhtes Risiko.
• Makroökonomische und regulatorische Veränderungen können die Marktstruktur beeinflussen.

Zusammenfassung: Die On-Chain-Daten sprechen für zunehmende Käufe durch große Adressen, während die höhere Hebelung an den Terminmärkten die Anfälligkeit für starke Kursbewegungen erhöht.

Phishing-Link über offiziellen Coldcard-Account veröffentlicht

Bitcoin2Go berichtet über einen Phishing-Post, der am 11. Oktober über den offiziellen X-Account von Coldcard veröffentlicht wurde. Die Nachricht gab sich als dringende Sicherheitswarnung aus und leitete zu einer gefälschten Anleitung für einen Wallet-Umzug weiter.

Coldcard erklärte, den Vorfall zu untersuchen, und forderte Nutzer auf, den Link weder aufzurufen noch mit ihm zu interagieren. Als einzige offizielle Website nannte das Unternehmen coldcard.com.

Wie der Beitrag veröffentlicht werden konnte, ist ungeklärt. Coldcard teilte mit, dass keine passenden Login-, Sitzungs- oder Zugriffsaufzeichnungen vorlägen und Zugangsdaten sowie die offline abgesicherte Zwei-Faktor-Authentifizierung weiterhin sicher seien. Als mögliche Ursache wird ein Zugriff über administrative Funktionen oder die Plattform selbst untersucht.

Die gefälschte Nachricht behauptete eine kritische Firmware-Schwachstelle bei den Modellen Mk4, Mk5 und Q und verlangte einen schnellen Guthabentransfer. Als Köder diente ein realer Vorfall aus dem Juli, bei dem Coldcard eine Schwäche bei der Erzeugung von Wallet-Seeds eingeräumt hatte.

Wer Wiederherstellungswörter auf der Phishing-Seite eingegeben hat, muss den Seed als kompromittiert behandeln. Verbliebene BTC sollen in eine unabhängig eingerichtete Wallet mit frisch erzeugtem Seed übertragen werden. Die Wiederherstellung derselben Wörter auf einem Ersatzgerät schafft keinen neuen Schutz.

1. Den Phishing-Link nicht aufrufen und nicht mit der Seite interagieren.
2. Anleitungen und Firmware ausschließlich über die selbst aufgerufene Herstellerseite prüfen.
3. Nach der Preisgabe von Wiederherstellungswörtern den Seed als kompromittiert behandeln.
4. Verbliebene BTC in eine Wallet mit frisch erzeugtem Seed übertragen.

Zusammenfassung: Der Vorfall zeigt, dass auch ein offizieller Hersteller-Account als Angriffsvektor missbraucht werden kann. Entscheidend ist, niemals Wiederherstellungswörter über einen Link oder eine angebliche Sicherheitsanleitung preiszugeben.

Einschätzung der Redaktion

Das Marktbild ist widersprüchlich: Institutionelle Nachfrage und Unternehmenskäufe bilden eine strukturelle Stütze, während stagnierende ETF-Zuflüsse, regulatorische Unsicherheit und eine erhöhte Derivate-Hebelung die kurzfristige Stabilität begrenzen. Ein nachhaltiger Aufwärtstrend lässt sich daraus nicht sicher ableiten.

Besonders relevant ist das Sicherheitsrisiko: Der Vorfall untergräbt das Vertrauen in digitale Kommunikationskanäle selbst etablierter Anbieter. Für Anleger bleibt technische Eigenverantwortung entscheidend, da ein kompromittierter Seed den vollständigen Verlust der Bestände bedeuten kann.

Kernaussage: Die langfristige institutionelle Akzeptanz wächst, doch kurzfristig überwiegen Anfälligkeit, Unsicherheit und Sicherheitsrisiken.

Quellen:

• Bitcoin-ETF-Zuflüsse stagnieren nach 1,7 Milliarden USD Schub: Kehrt die Nachfrage zurück?
• Trump hält Bitcoin nicht auf
• Bitcoin-Käufe brechen ein: Trotzdem halten Firmen Rekordbestände
• China enthüllt Blockchain-Pläne – darum profitiert der Bitcoin nicht
• Bitcoin im Oktober-Härtetest: Was die Wal-Bewegungen über die nächste Kursphase verraten
• Coldcard: Phishing-Link auf X trifft Bitcoin-Nutzer